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發布日期︰2019-07-26  瀏覽次數︰1045
從對沖基金的押注來看,如果不趕著在下周前入局油市,你將錯失一個獲利良機。來源金十數據要說到近期市場參與者最關注的油價利空因素,需求下降和非歐佩克國家供應上升絕對當仁不讓。也正因這兩大利空因素充滿不確

從對沖基金的押注來看,如果不趕著在下周前入局油市,你將錯失一個獲利良機。

來源︰金十數據

要說到近期市場參與者最關注的油價利空因素,需求下降和非歐佩克國家供應上升絕對當仁不讓。也正因這兩大利空因素充滿不確定性,普通投資者變得踟躕不前,不敢輕易入市。

不過,在同一時間,一向觸覺敏銳的對沖基金按捺不住,要開啟反向押注模式了——根據路透社市場分析師John Kemp編纂的數據,對沖基金正以最快速度買入石油期貨。分析指出,美聯儲下周可能降息、中東局勢緊張升級使得伊朗有可能封鎖世界上最重要的石油運輸航道霍爾木茲海峽,都是鼓勵對沖基金重回市場的重要因素。

雖然有數據顯示,原油期貨淨多頭倉位目前仍低于自2018年9月以來的低點,但Kemp認為這是前段時間大規模拋售的結果。隨著市場押注油價將進一步上升,加上目前空頭倉位相對較高,可能引發另一輪回補。

外媒編纂的數據顯示,截至7月16日當周,WTI原油和布倫特原油期貨的多頭/空頭倉位比率升至4.33,高于前一周的3.82以及6月18日創下的近期低點3.64。

除此之外,投資組合經理將6個最重要的石油合約的淨多頭頭寸提高了8400萬桶至6.47億桶。Kemp分析相關數據後表示,在最近一周的報告中,多頭倉位增加了7600萬桶,是自2018年8月以來的最大周漲幅;同此同時,空頭倉位減少了800萬桶。

回顧近段時間油市走勢,對沖基金作出現在的選擇可一點都不容易。

自5月底開始,由于全球經濟發展放緩、石油需求下降,石油市場一路看跌,投資者一度猛增空頭倉位。分析師當時還警告稱,今年石油需求增長速度可能跌至近幾年最低點,投機者在市場情緒的影響下甚至開始加大對石油股票的拋售力度。可以說,在這段時間看跌情緒一直主導著市場走勢。

但隨著中東緊張局勢重新升溫,拋售在6月中旬戛然而止。在6月底至7月中上旬這段時間,市場參與者在權衡多空因素的同時不斷調整自己的倉位,美聯儲的鴿派立場導致非美貨幣走強,對于亞洲各大原油進口國而言也是一個刺激——美元走軟無疑將釋放它們的購買力。

然後就是過去幾周,美聯儲和其他主要國家央行溫和的貨幣政策和地緣政治風險溢價使得對沖基金更看好石油。

然而,雖有對沖基金身先士卒,投資者對油價走勢依然充滿困惑,Kemp提醒,要看清後續走勢,投資者仍要繼續關注中東局勢和全球經濟狀況,尤其是下周美聯儲決議帶來的影響。

高盛方面則認為,多頭倉位的增加表明,如果需求還沒減少到令人擔憂的地步,那麼油價還有很大的上漲空間。尤其是美聯儲和其他各國央行想通過降息提振經濟,這可能會促進石油需求增加,進而推高市場看漲情緒,緩解需求減少給油價帶來的壓力。

 
 

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